米国防総省の2,000億ドル規模の「ディール・チーム・シックス」がレアアースの自給化に向けて動き出す中、米国の防衛関連企業がDFARSの適用延期を2度目として求めている
この規則は、F-35や米国の原子力潜水艦などのプラットフォームを含め、国防総省の兵器プログラムの78％に影響を及ぼすと見込まれている。
5月中旬のフィナンシャル・タイムズ紙の報道によると、米国の主要な防衛関連企業は、2027年1月1日に施行予定のDFARS 252.225-7052の適用延期をトランプ政権に働きかけている。 2024年に最終決定されたこの規制は、採掘から製造までのいずれかの段階が中国、ロシア、イラン、または北朝鮮で行われた場合、防衛契約におけるサマリウム・コバルト（SmCo）およびネオジム・鉄・ホウ素（NdFeB）磁石の使用を禁止するものである。
請負業者らは、欧米製の代替品がいまだに必要な供給量に達していないため、依然として大幅な供給不足が続いていると主張している。一方、中国が2025年4月に導入した輸出規制により、NdFeBおよびSmCo磁石は厳格なケースバイケースのライセンス制度の対象となり、移行期の供給に支障をきたしている。2027年1月という期限は、当初の2026年という目標からすでに1年延長されたものである。
米国陸軍省は、「ディール・チーム・シックス」という通称で知られる経済防衛部隊を設立した。この部隊は元ウォール街の金融専門家で構成され、中国国外で希土類元素や永久磁石の採掘、加工、製造を行う企業を対象に、株式保有、長期購入契約、価格支持措置、融資などを通じて、約3年間で最大2,000億ドルを投入する権限を有している。
同部署は国防総省の上層部に直属し、商務省および米国国際開発金融公社と連携している。
また、このプログラムでは、自動車メーカーやその他のOEMに対し、希土類プロジェクトに伴う高額な初期費用や長いリードタイムと、これまで民間資本の参入を阻んできた低収益とのギャップを埋めることを目的とした先行購入契約の締結を求めている。
アダマスの見解：
DFARS 252.225-7052の適用延期を求める動きは、中国以外からの供給が、国防総省の予測需要を満たすにはまだ程遠いことを浮き彫りにしている。
この規則は、F-35や米国の原子力潜水艦などのプラットフォームを含め、国防総省の兵器プログラムの78％に影響を及ぼすと推定されている。X線蛍光分析による抜き打ち検査と契約解除のリスクが相まって、米国防総省が実質的な順守に向けた準備を進めていることが示唆されており、磁性材料のバリューチェーン全体における文書化やトレーサビリティに対する期待が高まっている。
F-35における希土類の用途について詳細なボトムアップ分析を行った結果、 Adamas社の調査によると、同機には40～70キログラムの希土類含有材料が使用されており、純粋な希土類元素はわずか11～20キログラムに過ぎない。これは、F-35には400キログラム以上の希土類元素が含まれているというメディアで繰り返し報じられている主張とは著しい対照をなしている。
アダマス社は、防衛用途向けの世界のNdFeB磁石の需要が年平均成長率（CAGR）12.9％で増加し、2030年には2,719トン、 2035年には5,929トン、2040年には8,654トンに達すると予測している。これは、平均的なドローンやその他の用途に比べて1台あたりのNdFeB使用量が著しく多いと予想されるロボットが、同カテゴリーにおけるシェアをますます拡大していくにつれ、基礎となるユニット市場よりも大幅に速いペースで成長することになる。
「ディール・チーム・シックス」に対する2,000億ドルの上限設定は、2020年から2025年にかけてMPマテリアルズ、ライナス・レアアース、USAレアアースに対して行われた従来の『国防調達法』第3条に基づく契約やその他の国防総省（DoW）による契約と相まって、中国以外のレアアースおよび磁石プロジェクトに提供される米国支援資金において、さらなる飛躍的な進展を示すものである。
当社は、少数株主出資、最低価格保証、および長期販売契約の組み合わせが、そうでなければ商業融資の確保に苦労しているPFS／DFS段階のプロジェクトにとって極めて重要であると考えています。
この注目を集める2,000億ドルという数字は、ディール・チーム・シックスが上場レアアース企業と早期に取引を行った場合、2025年7月にMPマテリアルズが米国防総省と結んだ画期的な合意と同様に、株式評価の基準が変化する可能性も示唆している。
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