De acordo com uma reportagem do Financial Times publicada em meados de maio, as principais empresas contratadas pelo setor de defesa dos EUA estão a exercer pressão sobre a administração Trump para adiar a entrada em vigor da norma DFARS 252.225-7052, prevista para 1 de janeiro de 2027. O regulamento, finalizado em 2024, proíbe a utilização de ímanes de samário-cobalto (SmCo) e neodímio-ferro-boro (NdFeB) em contratos de defesa, caso qualquer fase da produção, desde a mineração até à fabricação, tenha ocorrido na China, na Rússia, no Irão ou na Coreia do Norte.

Os fornecedores argumentam que continua a existir um défice de abastecimento substancial, uma vez que nenhuma alternativa ocidental atingiu ainda os volumes necessários, enquanto os controlos à exportação impostos pela China em abril de 2025 submeteram os ímanes de NdFeB e SmCo a um rigoroso regime de licenciamento caso a caso, perturbando o abastecimento durante a fase de transição. A data de janeiro de 2027 já reflete um adiamento de um ano em relação à meta inicial de 2026.

O Departamento de Guerra dos EUA criou uma Unidade de Defesa Económica — informalmente designada por «Deal Team Six» — composta por antigos financistas de Wall Street com autoridade para investir até 200 mil milhões de dólares ao longo de aproximadamente três anos em participações de capital, contratos de compra a longo prazo, mecanismos de apoio aos preços e empréstimos destinados a empresas que extraem, processam ou fabricam elementos de terras raras e ímanes permanentes fora da China.

A unidade reporta à alta direção do Pentágono e coordena as suas atividades com o Departamento do Comércio e a Corporação Financeira Internacional para o Desenvolvimento dos EUA.

O programa também pressiona os fabricantes de automóveis e outros fabricantes de equipamento original (OEM) a assinarem acordos de compra antecipada destinados a colmatar o fosso entre os elevados custos iniciais e os longos prazos de execução dos projetos de terras raras, por um lado, e os retornos modestos que, historicamente, têm dissuadido o capital privado, por outro.

Relatório Mensal do Mercado das Terras Raras

Avaliações de preços de óxidos, metais e NdFeB, análises de mercado e dados

 

Avaliações de preços da Adamas

Opinião da Adamas:

A pressão para adiar a aplicação da norma DFARS 252.225-7052 sublinha o quanto o abastecimento proveniente da China ainda está longe de satisfazer as necessidades previstas pelo Pentágono.

Estima-se que a norma venha a afetar 78 % dos programas de armamento do Pentágono, incluindo plataformas como o F-35 e os submarinos nucleares dos EUA. A combinação de controlos pontuais por fluorescência de raios X e do risco de rescisão de contratos indica que o Departamento de Defesa dos EUA se está a preparar para um cumprimento rigoroso, com expectativas mais elevadas em matéria de documentação e rastreabilidade ao longo de toda a cadeia de valor do magnete.

Na sequência de umaanálisedetalhadae exaustivadas aplicações de terras raras num F-35, a investigação da Adamas indica que a aeronave contém entre 40 e 70 quilogramas de material com elementos de terras raras e apenas 11 a 20 quilogramas de terras raras elementares puras, um contraste gritante com as afirmações frequentemente repetidas nos meios de comunicação de que um F-35 contém mais de 400 quilogramas de elementos de terras raras.

A Adamasprevêque a procura global de ímanes de NdFeB para aplicações de defesa cresça a uma taxa composta anual de 12,9 %, atingindo 2 719 toneladas em 2030, 5.929 toneladas em 2035 e 8.654 toneladas em 2040, crescendo significativamente mais rápido do que o mercado unitário subjacente, à medida que a robótica — que deverá utilizar uma quantidade consideravelmente maior de NdFeB por unidade média do que um drone médio ou outra aplicação — passa a representar uma quota cada vez maior da categoria.

Um limite máximo de 200 mil milhões de dólares para a Deal Team Six, a par dos anteriores contratos ao abrigo do Título III da Lei de Aquisições de Defesa e de outras adjudicações do Departamento de Guerra (DoW) para a MP Materials, a Lynas Rare Earths e a USA Rare Earth entre 2020 e 2025, marca mais uma mudança significativa no capital apoiado pelos EUA disponível para projetos de terras raras e ímanes não chineses.

Consideramos que a combinação de participações minoritárias, garantias de preço mínimo e contratos de compra a longo prazo é determinante para projetos na fase de PFS/DFS que, de outra forma, teriam dificuldade em obter financiamento comercial.

O valor de 200 mil milhões de dólares, que tem sido alvo de grande destaque na imprensa, levanta também a possibilidade de que quaisquer transações iniciais da Deal Team Six com empresas cotadas no setor das terras raras possam alterar os parâmetros de referência para a avaliação do capital próprio, à semelhança do acordo histórico celebrado em julho de 2025 entre a MP Materials e o Departamento de Guerra.

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