Selon un article du Financial Times publié mi-mai, les principaux fournisseurs de l'industrie de la défense américaine font pression sur l'administration Trump pour qu'elle reporte l'entrée en vigueur, prévue le 1er janvier 2027, de la disposition DFARS 252.225-7052. Cette réglementation, finalisée en 2024, interdit l'utilisation d'aimants au samarium-cobalt (SmCo) et au néodyme-fer-bore (NdFeB) dans les contrats de défense si l'une des étapes de production, de l'extraction minière à la fabrication, a eu lieu en Chine, en Russie, en Iran ou en Corée du Nord.

Les entrepreneurs font valoir qu'un déficit d'approvisionnement important persiste, car aucune alternative occidentale n'a encore atteint les volumes requis, tandis que les contrôles à l'exportation mis en place par la Chine en avril 2025 ont soumis les aimants NdFeB et SmCo à un régime strict d'autorisation au cas par cas, perturbant ainsi l'approvisionnement pendant la période de transition. La date de janvier 2027 correspond déjà à un report d'un an par rapport à l'objectif initial fixé à 2026.

Le ministère américain de la Guerre a mis en place une unité de défense économique – communément appelée « Deal Team Six » – composée d'anciens financiers de Wall Street et habilitée à mobiliser jusqu'à 200 milliards de dollars sur une période d'environ trois ans sous forme de prises de participation, de contrats d'achat à long terme, de mécanismes de soutien des prix et de prêts destinés aux entreprises qui extraient, transforment ou fabriquent des terres rares et des aimants permanents en dehors de la Chine.

Cette unité rend compte aux hauts responsables du Pentagone et assure la coordination avec le ministère du Commerce et la Société américaine de financement du développement international.

Le programme incite également les constructeurs automobiles et autres équipementiers à signer des contrats d'achat à terme destinés à combler le fossé entre les coûts initiaux élevés et les longs délais de mise en œuvre des projets liés aux terres rares, d'une part, et les rendements modestes qui ont historiquement découragé les investisseurs privés, d'autre part.

Le bulletin mensuel du marché des terres rares

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Estimations de prix d'Adamas

L'avis d'Adamas :

La volonté de reporter l'application de la clause DFARS 252.225-7052 montre à quel point l'approvisionnement hors de Chine est encore loin de répondre aux besoins prévus du Pentagone.

On estime que cette règle concernera 78 % des programmes d'armement du Pentagone, notamment des plateformes telles que le F-35 et les sous-marins nucléaires américains. La combinaison de contrôles ponctuels par fluorescence X et du risque de résiliation des contrats indique que le département américain de la Défense se prépare à une mise en conformité rigoureuse, avec des exigences accrues en matière de documentation et de traçabilité tout au long de la chaîne de valeur des aimants.

À la suite d'uneanalyseapprofondie,menée selon une approche ascendante, des applications des terres rares dans un F-35, les recherches d'Adamas indiquent que l'avion contient entre 40 et 70 kilogrammes de matériaux contenant des terres rares, et seulement 11 à 20 kilogrammes de terres rares élémentaires pures, ce qui contraste fortement avec les affirmations souvent répétées dans les médias selon lesquelles un F-35 contiendrait plus de 400 kilogrammes d'éléments de terres rares.

Adamasprévoitque la demande mondiale d'aimants NdFeB destinés aux applications de défense augmentera à un TCAC de 12,9 % pour atteindre 2 719 tonnes en 2030, 5 929 tonnes en 2035 et 8 654 tonnes en 2040, avec une croissance nettement plus rapide que celle du marché unitaire sous-jacent, car la robotique, qui devrait utiliser nettement plus de NdFeB par unité en moyenne qu'un drone moyen ou d'autres applications, représente une part de plus en plus importante de cette catégorie.

Le plafond de 200 milliards de dollars fixé pour le « Deal Team Six », ajouté aux contrats déjà attribués au titre du chapitre III de la loi sur les marchés publics de défense (Defense Procurement Act) et à d'autres contrats du département de la Défense (DoD) accordés à MP Materials, Lynas Rare Earths et USA Rare Earth entre 2020 et 2025, marque une nouvelle étape décisive dans les capitaux soutenus par les États-Unis disponibles pour les projets liés aux terres rares et aux aimants non chinois.

Nous considérons que la combinaison d'une prise de participation minoritaire, de garanties de prix plancher et de contrats d'achat à long terme est déterminante pour les projets en phase d'étude de faisabilité préliminaire (PFS) ou d'étude de faisabilité détaillée (DFS) qui, sans cela, auraient du mal à obtenir un financement commercial.

Ce chiffre de 200 milliards de dollars, qui fait la une des journaux, laisse également entrevoir la possibilité que les premières transactions conclues par la « Deal Team Six » avec des sociétés cotées spécialisées dans les terres rares puissent modifier les repères en matière d’évaluation boursière, à l’instar de l’accord historique conclu en juillet 2025 entre MP Materials et le ministère de la Défense.

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