La Chine va importer de plus en plus de surplus provenant de Chine

Lorsqu'on examine les perspectives de l'offre et de la demande en terres rares, il serait erroné d'extrapoler une seule et même prévision à l'ensemble des régions du monde. En ce qui concerne la Chine par rapport au marché hors Chine, nous continuons d'observer deux perspectives très différentes se dessiner à moyen et long terme.

En ce qui concerne la Chine, premier producteur mondial d'aimants NdFeB, nous prévoyons que le pays importera de plus en plus de concentrés et d'oxydes de terres rares excédentaires provenant du reste du monde afin de répondre à la demande croissante des fabricants d'aimants nationaux.

Étant donné que l'offre mondiale de terres rares peine à suivre la demande mondiale au cours de la seconde moitié de la période de prévision, nous pensons que ce sont les fabricants chinois d'aimants – qui assurent la grande majorité de la production mondiale – qui seront les plus touchés par ces pénuries s'ils ne parviennent pas à s'approvisionner en terres rares.

À l'inverse, pour le reste du monde (hors Chine), nous prévoyons une surproduction globale d'oxydes de terres rares dans un avenir proche, la production minière augmentant nettement plus vite que la production d'aimants hors de Chine, un problème aggravé par l'insuffisance des capacités de transformation nécessaires pour convertir ces oxydes en métaux et alliages indispensables à la fabrication d'aimants.

Nous prévoyons donc un avenir où la Chine dépendra de plus en plus des sources d'approvisionnement étrangères, ce qui fera progressivement pencher la balance du pouvoir de fixation des prix en faveur du marché hors de Chine.

Si la production chinoise ne devait pas augmenter de manière nettement plus importante que prévu au cours de la prochaine décennie, nous prévoyons une évolution généralisée vers un marché favorable aux vendeurs, dont les fournisseurs hors de Chine pourront tirer parti.

Au contraire, sur le marché hors Chine, nous prévoyons une évolution progressive vers un marché favorable aux acheteurs, ce qui finira par stimuler avant tout les exportations vers la Chine.

Tout bien considéré, nous prévoyons que le début des années 2030 marquera un tournant : la Chine cessera d'exporter de l'oxyde de NdPr, de l'oxyde de Dy et de l'oxyde de Tb, et importera de plus en plus les excédents provenant du reste du monde.

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Demande des intégrateurs d'aimants par rapport à celle des fabricants de marqueurs magnétiques

De 2025 à 2040, nous prévoyons que la production chinoise d’oxyde de NdPr sera suffisante pour répondre à la demande des intégrateurs d’aimants (« MI ») du pays (c’est-à-dire les entreprises qui achètent des aimants pour les intégrer dans des composants et des produits finis ; représentée par la ligne rouge), mais qu'elle sera insuffisante pour répondre à la demande des fabricants d'aimants (« MM ») du pays (c'est-à-dire les entreprises qui utilisent du didymium pour produire du NdFeB destiné aux intégrateurs nationaux et à l'exportation vers des intégrateurs étrangers ; représentée par la ligne bleue), ce qui nécessitera l'importation de fournitures étrangères pour combler le déficit.

À l'inverse, entre 2025 et 2040, nous prévoyons que la production d'oxyde de NdPr hors de Chine (« hors Chine ») dépassera la demande des fabricants d'aimants hors Chine (ligne bleue), ce qui entraînera des excédents susceptibles d'être exportés vers la Chine si la capacité de production d'aimants hors Chine ne dépasse pas les prévisions.

Cependant, comme le montre la ligne rouge sur le graphique ci-dessus, la demande hors Chine en oxyde de NdPr destiné aux aimants NdFeB, émanant des assembleurs d'aimants hors Chine, dépasse les prévisions de livraison des fabricants d'aimants hors Chine, représentées par la ligne bleue. Il en résulte la nécessité d'importer des aimants de Chine pour combler ce déficit, ou d'augmenter considérablement la production d'aimants hors Chine afin d'exploiter pleinement les stocks d'oxyde de NdPr disponibles hors Chine.

À l'heure actuelle, la chaîne d'approvisionnement en terres rares en amont hors de Chine se positionne pour tirer pleinement parti de la demande des fabricants d'aimants hors de Chine ; toutefois, à moins que la production d'aimants hors de Chine n'augmente au-delà des prévisions, la capacité de production d'aimants constituera un goulot d'étranglement.

À l'heure actuelle, les projets de capacités de production existantes, en cours de construction et prévues hors de Chine pourraient dépasser les 80 000 tonnes d'aimants NdFeB par an d'ici 2030. Si ces prévisions se concrétisaient, cela contribuerait à réduire l'écart entre les lignes bleue et rouge d'ici 2030, mais risquerait d'entraîner des pénuries d'oxyde de NdPr par la suite si les approvisionnements hors de Chine n'augmentaient pas de manière substantielle au-delà des prévisions.

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