중국 대 중국을 떠난 국가들: 희토류에 대한 두 가지 상반된 전망
희토류 수급 전망을 논의할 때, 단일 전망을 전 세계 모든 지역에 일률적으로 적용하는 것은 잘못된 접근일 수 있습니다. 중국 시장과 중국 이외의 시장을 비교할 때, 중장기적으로 두 시장의 전망이 극명하게 엇갈리는 양상이 계속해서 나타나고 있습니다.
중국, 자국산 잉여 생산물 수입 확대할 전망
희토류 수급 전망을 논의할 때, 단일 전망을 전 세계 모든 지역에 일률적으로 적용하는 것은 잘못된 접근일 수 있습니다. 중국 시장과 중국 이외의 시장을 비교할 때, 중장기적으로 두 시장의 전망이 극명하게 엇갈리는 양상이 계속해서 나타나고 있습니다.
세계 최대의 NdFeB 자석 생산국인 중국의 경우, 국내 자석 제조업체들의 증가하는 수요를 충족시키기 위해 전 세계에서 생산되는 잉여 희토류 정광 및 산화물을 점점 더 많이 수입할 것으로 예상됩니다.
전 세계 희토류 공급이 예측 기간 후반까지 전 세계 수요를 따라잡는 데 어려움을 겪을 것으로 예상됨에 따라, 전 세계 생산량의 압도적 다수를 차지하는 중국의 자석 제조업체들이 필요한 희토류 원료를 확보하지 못할 경우 공급 부족의 가장 큰 타격을 입을 것으로 전망됩니다.
반면, 중국을 제외한 세계 시장의 경우, 광산 생산량이 중국 이외 지역의 자석 생산량보다 훨씬 빠르게 증가함에 따라 당분간 희토류 산화물의 총 생산 과잉이 지속될 것으로 전망됩니다. 특히 자석 생산에 필요한 산화물을 금속 및 합금으로 전환하는 중간 공정 생산 능력이 부족하여 이 문제가 더욱 심화되고 있습니다.
따라서 우리는 중국이 해외 공급원에 점점 더 의존하게 될 것으로 전망하며, 이로 인해 가격 결정권의 균형이 점차 중국 외 시장 쪽으로 기울어질 것으로 예상합니다.
향후 10년 동안 중국의 생산량이 예상보다 훨씬 더 크게 증가하지 않는다면, 중국 외 지역 공급업체들이 이를 기회로 삼을 수 있는 ‘매도자 우위 시장’으로의 광범위한 전환이 이루어질 것으로 전망됩니다.
반면, 중국 이외의 시장에서는 점차 구매자 우위 시장으로 전환될 것으로 전망되며, 이는 궁극적으로 중국으로의 수출을 가장 우선적으로 촉진할 것으로 보입니다.
종합해 볼 때, 2030년대 초반에는 중국이 NdPr 산화물, Dy 산화물 및 Tb 산화물의 수출을 중단하고 전 세계 다른 국가들로부터 잉여 물량을 점점 더 많이 수입하게 되는 전환점이 올 것으로 예상됩니다.
자석 통합 업체와 자석 마커 업체 간의 수요
2025년부터 2040년까지 중국의 NdPr 산화물 생산량은 국내 자석 통합업체(“MI”, 즉 자석을 구매하여 부품 및 완제품에 통합하는 기업; 빨간색 선으로 표시됨)을 충족하기에는 충분할 것으로 예상되지만, 국내 자석 제조업체(“MM”)의 수요(즉, 국내 통합업체 및 해외 통합업체로의 수출을 위해 디디뮴을 사용하여 NdFeB를 생산하는 기업; 파란색 선으로 표시됨)를 충족하기에는 부족할 것으로 예상되어, 그 격차를 메우기 위해 해외 공급을 수입해야 할 것으로 보입니다.
반면, 2025년부터 2040년까지 중국 이외 지역(“중국 제외”)의 NdPr 산화물 생산량이 중국 이외 지역의 자석 제조업체 수요(파란색 선)를 초과할 것으로 전망되며, 중국 이외 지역의 자석 생산 능력이 예상치를 넘지 않는다면 이 잉여 물량은 중국으로 수출될 수 있을 것으로 보입니다.
그러나 위 그림의 빨간색 선에서 볼 수 있듯이, 중국 외 지역 자석 조립업체들의 NdFeB 자석용 NdPr 산화물 수요(파란색 선)는 중국 외 지역 자석 제조업체들의 예상 공급량을 초과하므로, 이 격차를 메우기 위해서는 중국으로부터 자석을 수입하거나, 중국 외 지역의 NdPr 산화물 공급량을 최대한 활용하기 위해 중국 외 지역 자석 생산량을 대폭 늘려야 한다.
현재로서는 중국 이외 지역의 상류 희토류 공급망이 중국 이외 지역의 자석 통합 제조업체들로부터 발생하는 수요를 최대한 활용하기 위해 포지션을 잡고 있으나, 중국 이외 지역의 자석 생산량이 예상보다 크게 증가하지 않는 한 자석 생산 능력이 병목 현상이 될 것으로 보인다.
현재 중국 이외 지역의 기존, 건설 중 및 계획 중인 생산 설비 파이프라인은 2030년까지 연간 8만 톤 이상의 NdFeB 자석을 생산할 잠재력을 갖추고 있다. 이 계획이 실현된다면 2030년까지 ‘블루 라인’과 ‘레드 라인’ 간의 격차를 최소화하는 데 도움이 되겠지만, 중국 이외 지역의 공급량이 예상보다 크게 증가하지 않는다면 그 이후 NdPr 산화물 부족 사태가 발생할 위험이 있다.
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