米中合意：自社在庫が底をつき、レアアースの最終需要家が窮地に
規制導入以来、世界の希土類磁石の輸出は77％減少した
2025年5月、中国が世界に向けて輸出した希土類永久磁石（NdFeBおよびSmCo）はわずか1,238トンにとどまり、前月比で53％減、中国が同素材の輸出規制を導入する前のその前月と比べても77％減となった。
2025年4月4日、中国政府は、国内の特定の希土類材料の供給業者に対し、海外からの発注に対応する前に輸出許可を申請することを義務付けた。この手続きには最大45営業日を要する可能性がある。
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その結果、4月の希土類永久磁石の輸出量が半減したのは予想通りであった。しかし、すでに低水準にあった5月の輸出量がさらに53％減少したことは憂慮すべき事態であり、中国が輸出承認の審査や流出の監視をいかに厳格に行っているかを物語っている。
「中国からの出荷を妨げているのは、輸出許可の承認プロセスが長引いていることだけではありません」と、アダマスのシニア・リサーチ・アソシエイトであるジェームズ・テクネ氏は述べた。「国境での検査が厳格化されていることも一因となっています。」
ここ数週間、中国の磁石メーカーからは、規制対象外の磁石（Gd、Dy、Tbを含まないもの）の一部について、これらを含んでいる疑いがあるとして税関で差し止められているとの報告が相次いでいる。これにより予期せぬ遅延が生じ、規制の影響がさらに拡大している。
米国における「日々の生活」と「その日その日をやり過ごす生活」
世界的な状況は深刻だが、とりわけ米国では事態が極めて深刻である。
2025年5月、中国から米国への希土類磁石の輸出量はわずか46トンにとどまり、4月と比べて81％減少した。4月の輸出量は、中国が規制を導入する前の3月と比べてすでに58％減少していた。
背景として、5月の中国からの輸出量は前年同月の平均値から93％という驚異的な落ち込みを見せ、自社在庫や専用在庫が底をつき始めたことで、米国のエンドユーザーは極めて不安定な状況に置かれている。
5月、フォードはサプライヤーが磁石の供給不足に直面したため、シカゴ組立工場でのSUV「エクスプローラー」の生産を一時停止した。フォードのジム・ファーリーCEOはこの状況を「その日その日の対応」であり「手元にある分だけでやりくりしている」と表現し、安定した供給を確保するための継続的な苦闘を浮き彫りにした。
期限のわずか数秒前での合意
メディアは金曜日、米国と中国が、中国による米国へのレアアース輸出を承認する合意を正式にまとめたと報じた。
いわゆる合意の内容を検討した結果、それが意図したとおりの成果をもたらすかどうか、我々は懐疑的である。
中国商務省は声明の中で、「中国は、条件を満たす規制対象品の輸出申請を法に基づき承認する。これに伴い、米国は中国に対して講じていた一連の制限措置を解除する」と述べた。
中国が「法に基づく条件」に言及していることは、防衛用途や、ドローンなど防衛用途に転用される可能性のあるその他の軍民両用用途への輸出を、今後も引き続き制限していくことを明確に示している。
我々の見解では、これは今後も米国政府にとって大きな懸案事項であり、同国の防衛産業基盤にとっての大きな課題であり続けるだろう。
米国側では、ハワード・ラトニック商務長官がブルームバーグ・ニュースの取材に対し、中国は「我々にレアアースを供給するだろう」と述べ、そうなれば「我々は対抗措置を解除する」と語った。これは、ソフトウェア、エタン、ジェットエンジンの輸出に関する最近の米国の規制措置を指している。
我々の見解では、米国が自国の措置を撤回する前に中国がまず「レアアースを供給する」ことを条件としていることは、レアアースの輸出承認が予想より遅れる場合や、防衛用途やその他の軍民両用用途に対する輸出拒否が継続していることについて米国が異議を唱える場合、この「合意」の精神が崩れる余地を大きく残している。
（貿易統計で）実際に確認するまでは信じない
したがって、米中間の合意がまとまりつつあるというニュースに安堵の息をつく人もいるかもしれないが、我々はそれが報道されている通りの形で実現するかどうか、まだ確信が持てない。
6月の貿易統計が公表されれば、中国からの輸出が引き続き大幅に減少していることが示されるものと見込まれます。そして、仮に現在の合意による影響が見られるとすれば、それは7月の統計で初めて明らかになるでしょう。
それまでは、メーカー各社の在庫が引き続き減少していくにつれ、米国や欧州をはじめとする各地で、さらなる工場閉鎖や生産遅延のニュースが相次ぐものと予想されます。
中国にとって、輸出規制の影響が本格的に骨身に染み始めたのは今になってからだ。この苦境をあと1、2ヶ月引き延ばすことで、中国の交渉力を大幅に強化できる可能性がある。
代替となるレアアースおよび磁石のサプライヤーと面談する
2025年9月、アダマス・インテリジェンスはトロントにて、「レアアース・マインズ、マグネッツ＆モーターズ2025」を開催します。これは、鉱山から最終用途に至るサプライチェーンに特化したサミットです。
中国が最近、厳格な輸出規制を導入したことを受け、この2日間の会議は、エンドユーザーにとって、代替および新興のレアアース供給チェーンを牽引する主要企業から直接話を聞き、交流を深めることができる、他に類を見ないワンストップの機会を提供します。
世界トップクラスの講演者、実践的な知見、そして他に類を見ないネットワーキングの機会をご用意しています。
2025年の主要テーマとしては、ロボティクス、先進航空モビリティ、防衛技術に加え、上流工程で形成されつつある新たな代替サプライチェーンが挙げられる。
会場に展示されるホライゾン・エアクラフト社の「Cavorite X7」プロトタイプから、ステージ上で行われるボストン・ダイナミクス社のロボット「Spot」の実演まで、本カンファレンスでは、他では見られない希土類永久磁石の最先端の応用例が紹介されます。
カンファレンスのプログラムに加え、ホッケー殿堂での非公開ウェルカムレセプションを含む2つのネットワーキングイベントが開催され、サプライヤー、投資家、エンドユーザーが、価値ある強固な関係を築く一助となるでしょう。
「初回イベントの成功を受け、2025年のサミットでは、他では得られない洞察とネットワーキングの機会を提供できるよう、さらにレベルアップを図ります」と、Adamas Intelligenceのマネージング・ディレクター、ライアン・カスティルー氏は述べた。「テクノロジーのアイコンであるスティーブ・ウォズニアック氏によるインスピレーションあふれるファイアサイド・チャットから、革新的なテクノロジーの実演まで、サプライチェーン関係者およびそのエンドユーザーにとって、これは絶対に見逃せないイベントです。」
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