Um salto estratégico rumo à independência em termos de terras raras

Hoje, a MP Materials anunciou uma parceria público-privada histórica com o Departamento de Defesa dos EUA (DoD), um compromisso de vários milhares de milhões de dólares destinado a remodelar a cadeia de abastecimento global de ímanes de terras raras e a reforçar a resiliência industrial dos EUA.

Esta aliança estratégica, descrita pela MP Materials como um marco «transformador», sublinha a urgência de reduzir a dependência de materiais críticos provenientes do exterior, especialmente tendo em conta o domínio da China na produção de terras raras e as recentes restrições à exportação.

O acordo posiciona a MP Materials como líder nacional no setor das terras raras, em consonância com o empenho da administração Trump em garantir a independência da cadeia de abastecimento.

A seguir, analisamos os principais elementos deste acordo, as suas implicações para o mercado norte-americano de terras raras e o seu significado geopolítico e industrial mais amplo.

Restrições à exportação de elementos de terras raras da China

Visão geral e orientações para o pedido de licença de exportação

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Resumo do acordo: Construir a «Instalação 10X» e muito mais

No centro desta parceria está a construção da segunda unidade de fabrico de ímanes da MP Materials no país, denominada «Unidade 10X», cujo arranque está previsto para 2028.

Esta fábrica de última geração, cuja localização ainda não foi revelada, irá elevar a capacidade de produção de ímanes de terras raras da MP nos EUA para cerca de 10 000 toneladas por ano — o suficiente para garantir o abastecimento futuro dos EUA tanto para aplicações de defesa como comerciais, desde veículos elétricos a robótica, passando por sistemas militares e muito mais.

O apoio financeiro do Departamento de Defesa (DoD) inclui a aquisição de 400 milhões de dólares em ações preferenciais convertíveis, acompanhada de um warrant para adquirir ações ordinárias adicionais ao preço de 30,03 dólares por ação – uma operação, tanto quanto sabemos, inédita na era moderna. Após a conversão, isto poderá colocar o DoD como o maior acionista da MP, detendo aproximadamente 15% das ações em circulação da empresa.

O acordo garante também um preço mínimo de 110 dólares por quilograma para o neodímio-praseodímio (NdPr) durante 10 anos, protegendo a MP da volatilidade do mercado e assegurando fluxos de caixa estáveis.

O NdPr, a principal matéria-prima de terras raras utilizada na produção de ímanes de neodímio-ferro-boro (NdFeB) de alto desempenho, é fundamental para um número crescente de tecnologias avançadas.

Além disso, um contrato de compra com duração de 10 anos garante que 100 % dos ímanes produzidos nas instalações da 10X serão adquiridos por clientes dos setores da defesa e comercial, reduzindo os riscos económicos do projeto. Para impor estes níveis de preços mais elevados, prevemos que os EUA possam procurar ajustar o seu regime de direitos aduaneiros sobre a China para afastar os fornecimentos a preços mais baixos, bem como sobre os seus aliados, caso estes continuem abertos ao mercado chinês.

Para reforçar ainda mais o seu modelo de integração vertical, a MP Materials irá expandir as capacidades de separação de terras raras pesadas na sua mina de Mountain Pass, na Califórnia, com o apoio de um empréstimo do Departamento de Defesa (DoD) no valor de 150 milhões de dólares, que deverá ser concedido no prazo de 30 dias.

O financiamento da instalação 10X conta com o apoio de um compromisso de mil milhões de dólares por parte do JPMorgan Chase e da Goldman Sachs, garantindo um capital sólido para esta ambiciosa expansão.

Contexto estratégico: Combater o domínio da China no setor das terras raras

O momento em que esta parceria surge é crucial. A China, que controla cerca de 90 % do abastecimento mundial de ímanes de terras raras, impôs restrições em abril de 2025 que provocaram uma queda de 75 % nas exportações de ímanes, expondo vulnerabilidades evidentes nas cadeias de abastecimento dos EUA.

As terras raras, um grupo de 17 metais, são indispensáveis para tecnologias que vão desde caças F-35 até smartphones e sistemas de energia renovável. O investimento do Departamento de Defesa reflete uma estratégia mais ampla dos EUA para contrariar o quase monopólio da China, especialmente num contexto em que as tensões geopolíticas e os litígios tarifários continuam por resolver.

O recurso aos poderes de emergência por parte da administração Trump, em março de 2025, com o objetivo de impulsionar a produção nacional de minerais essenciais, reforça ainda mais o imperativo de segurança nacional que está na base deste acordo.

A MP Materials, que já opera a segunda maior mina de terras raras do mundo em Mountain Pass, encontra-se numa posição privilegiada para liderar esta iniciativa. Desde que retomou as operações em 2017 e iniciou a refinação em 2023, a empresa construiu uma cadeia de abastecimento integrada que abrange a exploração mineira, a separação, a produção de metais e a produção de ímanes.

A sua unidade de «Independence», sediada no Texas, que deverá começar a fornecer ímanes à General Motors até ao final do ano, complementa a futura produção da unidade 10X, criando um vasto ecossistema que vai da mina ao íman.

A introdução da separação de terras raras pesadas em Mountain Pass irá diversificar ainda mais as capacidades da MP, permitindo a produção nacional de materiais especializados essenciais para aplicações no setor da defesa.

Perspetivas para o mercado dos ímanes de terras raras

A referência de eleição do setor para informações sobre o mercado dos ímanes

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Implicações económicas e de mercado

O preço mínimo e os compromissos de compra do Departamento de Defesa (DoD) atenuam os riscos financeiros, enquanto o crescimento anual de dois dígitos previsto para a procura de ímanes de terras raras até 2030 — impulsionado pelos veículos elétricos, pela robótica e por outros setores — coloca a MP em posição de conquistar uma quota de mercado significativa nos EUA.

O apoio do Departamento de Defesa, comparado pelos analistas ao nível de apoio previsto na Lei CHIPS, constitui uma base sólida para superar potenciais obstáculos regulamentares e riscos de mercado.

Em termos gerais, prevemos que o acordo tenha um impacto positivo no setor das terras raras fora da China, levando, em termos gerais, à imposição e adoção de preços mínimos para as terras raras críticas, a par de regimes pautais destinados a garantir o seu cumprimento.

Embora os preços elevados possam levar alguns utilizadores finais a procurar alternativas, esta mudança irá libertar o abastecimento de terras raras para setores essenciais, como a robótica, o setor aeroespacial e a defesa, garantindo a disponibilidade num futuro que, de outra forma, seria marcado por restrições no abastecimento global.

Uma nova era para as terras raras dos EUA

A parceria da MP Materials com o Departamento de Defesa dos EUA constitui um passo ousado rumo à independência em termos de terras raras, combinando as prioridades da defesa com a escalabilidade comercial.

Até 2028, a Unidade 10X poderá tornar a MP um dos maiores produtores de ímanes verticalmente integrados do mundo, desafiando o domínio da China e garantindo o acesso a materiais essenciais para a inovação nos EUA.

Como observou o CEO James Litinsky, trata-se de uma «medida decisiva» da administração Trump, que demonstra um compromisso com uma política industrial que rivaliza com os principais esforços legislativos.

Tanto para os investidores como para os decisores políticos e as partes interessadas do setor, este acordo marca um momento crucial na busca por uma cadeia de abastecimento nacional de terras raras resiliente — uma cadeia que promete tanto oportunidades económicas como segurança estratégica.

Reúna-se com fornecedores alternativos de terras raras e ímanes

Em setembro de 2025, a Adamas Intelligence irá organizar o evento «Rare Earth Mines, Magnets & Motors 2025» em Toronto, uma cimeira exclusiva dedicada à cadeia de abastecimento, desde a mineração até às aplicações.

Com a China a ter imposto recentemente controlos rigorosos às exportações, este congresso de dois dias oferece aos utilizadores finais uma oportunidade única e abrangente para ouvirem e estabelecerem contactos com os principais intervenientes das cadeias de abastecimento alternativas e emergentes de terras raras.

Contem com oradores de renome mundial, ideias práticas e oportunidades de networking inigualáveis.

Os temas principais para 2025 incluem a robótica, a mobilidade aérea avançada e a tecnologia de defesa, a par da cadeia de abastecimento alternativa emergente que se está a consolidar a montante.

Desde o protótipo Cavorite X7 da Horizon Aircraft, em exposição no local, até à demonstração ao vivo do robô Spot da Boston Dynamics no palco, a conferência irá apresentar aplicações de ponta de ímanes permanentes de terras raras como nenhuma outra.

Para além do programa da conferência, dois eventos de networking, incluindo uma receção de boas-vindas privada no Hockey Hall of Fame, ajudarão fornecedores, investidores e utilizadores finais a estabelecer relações valiosas e duradouras.

«Na sequência do sucesso do nosso evento inaugural, estamos a elevar o nível da cimeira de 2025 para oferecer perspetivas e oportunidades de networking sem paralelo», afirmou Ryan Castilloux, diretor-geral da Adamas Intelligence. «Desde uma conversa inspiradora à lareira com o ícone da tecnologia Steve Wozniak até demonstrações ao vivo de tecnologias transformadoras, este é um evento imperdível para a cadeia de abastecimento de produtos raros e para os utilizadores finais a quem esta se destina.»

Inscreva-se já em adamasevent.com para garantir o seu lugar e participar na conversa que está a moldar o futuro da cadeia de abastecimento «da mina ao íman».

Contacto para a imprensa:
Adamas Intelligence
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